Bloquea · Controles de capital
Obligaciones de entrega y repatriación de divisas y oro
- En qué consiste
- Normas que obligan a los exportadores a repatriar sus ingresos en divisas y venderlos total o parcialmente al sistema bancario al tipo oficial y, en el caso extremo, a los tenedores privados a entregar oro o activos extranjeros al banco central.
- Por qué cuenta
- Transfieren las divisas y el oro de ahorradores y empresas al Estado a un precio fijo, eliminando la principal protección frente a la pérdida de valor de la moneda y alimentando las reservas oficiales.
Cuándo estuvo en vigor
- Estados Unidos: 1933 → 1974, histórico
- Argentina: 2019 → actualidad, en vigor
- Rusia: 2022, histórico; su final no está documentado
3 ejemplos
Estados Unidos
1933 → 1974HistóricoLos tenedores privados debían entregar monedas de oro, lingotes y certificados a la Reserva Federal al precio oficial, poco antes de la devaluación del dólar frente al oro.
Estados Unidos hoy: índice 42,9Executive Order 6102 of 5 April 1933 (forbidding the hoarding of gold coin, gold bullion and gold certificates), followed by the Gold Reserve Act of 1934; private gold ownership barred until 1974Fuente secundaria
“All persons are hereby required to deliver on or before May 1, 1933, to a Federal Reserve Bank or a branch or agency thereof”
Argentina
2019 → actualidadEn vigorSegún la referencia: 2019-actualidad
Argentina exigió repatriar los ingresos de exportación y venderlos en el mercado oficial de cambios, y facultó al banco central para exigir autorización previa para comprar divisas y transferir dinero al extranjero.
Argentina hoy: índice 40,1Decreto de Necesidad y Urgencia 609/2019, art. 1 (repatriation and sale of export proceeds) and art. 2 (prior authorisation for FX purchases)Fuente primaria
“el contravalor de la exportación de bienes y servicios deberá ingresarse al país en divisas y/o negociarse en el mercado de cambios”
Rusia
2022HistóricoSu final no está documentado
En respuesta a las sanciones occidentales («unfriendly actions»), Rusia ordenó a los exportadores vender el 80% de los ingresos de exportación en divisas abonados desde el 1 de enero de 2022, con ventas adicionales en los importes fijados por una comisión gubernamental.
Rusia hoy: índice 26,3Указ Президента РФ от 28.02.2022 № 79, п. 1 (mandatory sale of 80% of export foreign-currency proceeds)Fuente primaria
“осуществить обязательную продажу иностранной валюты в размере 80 процентов суммы иностранной валюты, зачисленной начиная с 1 января 2022 г.”
Ejemplos y fechas revisados .
Bloquea las salidas · un caso especial
Oro: la salida que los Estados cierran primero
1933Estados Unidos
La Executive Order 6102 (orden ejecutiva 6102) obligó a todas las personas en Estados Unidos a entregar sus monedas de oro, lingotes y certificados de oro a los bancos de la Reserva Federal o a los bancos miembros a más tardar el 1 de mayo de 1933.
Entrega obligatoria (confiscación) de oro privado1934Estados Unidos
La Gold Reserve Act (ley de reservas de oro) puso fin al canje de moneda estadounidense por oro, salvo en los casos permitidos por la normativa del Tesoro.
Fin de la convertibilidad en oro para particulares1947Reino Unido
La Exchange Control Act (ley de control de cambios) del Reino Unido obligaba a todas las personas del país con derecho a vender oro a ofrecerlo a un intermediario autorizado, salvo consentimiento en contrario del Tesoro.
Entrega obligatoria (confiscación) de oro privado1971Estados Unidos
El presidente Nixon ordenó al Tesoro suspender la convertibilidad del dólar en oro, de modo que los gobiernos extranjeros ya no pudieran canjear sus dólares por oro.
Fin de la convertibilidad en oro para particulares1974Estados Unidos
Una ley estadounidense dispuso que, desde el 31 de diciembre de 1974, ninguna norma pudiera impedir la compra, tenencia o venta de oro, poniendo fin a las restricciones de Estados Unidos sobre el oro privado.
Límites a la tenencia de oro y licencias para operar con él
También: Prohibiciones, licencias, cupos y aranceles disuasorios sobre la importación y exportación de oro
Más de controles de capital
Lecturas adicionales
- Expanding the Landscape of Cross-Border Flow Restrictions: Modern Tools and Historical Perspectives
- Financial engineering is no substitute for interest rates: Lessons from Türkiye
- Argentina: Request for an Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility—Press Release; Staff Report; Staff Supplement; and Statement by the Executive Director for Argentina (IMF Country Report No. 25/95)
- The Aftermath of Debt Surges
7 más sobre controles de capital
- Macroprudential tools, capital controls, and the trilemma: Insights from the Bretton Woods era
- Indian Financial Sector: Structure, Trends and Turns
- The Liquidation of Government Debt
- Capital control measures: A new dataset
- Financial repression: Then and now
- A New Database of Financial Reforms
- Financial Repression and Exchange Rate Management in Developing Countries: Theory and Empirical Evidence for India