Bloquea · Controles de capital
Controles de cambios generales sobre pagos y transferencias de capital al extranjero
- En qué consiste
- Prohibición legal general de que los residentes paguen, transfieran o inviertan en el extranjero, o de que los no residentes repatríen fondos en moneda local, salvo autorización oficial, gestionada a través de bancos autorizados.
- Por qué cuenta
- Al cerrar las salidas, retiene el ahorro nacional dentro del área monetaria, donde puede mantenerse a tipos reales negativos y canalizarse hacia la deuda pública sin salir al extranjero.
Cuándo estuvo en vigor
- Reino Unido: 1947 → 1979, histórico
- Malasia: 1998 → 1999, histórico
- Islandia: 2008 → 2017, histórico
3 ejemplos
Reino Unido
1947 → 1979HistóricoLa ley sometió cualquier pago a una persona residente fuera del área de la libra esterlina a la autorización del Tesoro, fundamento jurídico del control de cambios británico hasta su suspensión en octubre de 1979.
Reino Unido hoy: índice 44,4Exchange Control Act 1947 (10 & 11 Geo. 6 c. 14), Part II, s. 5 (payments in the United Kingdom)Fuente primaria
“make any payment to or for the credit of a person resident outside the scheduled territories; or (b) make any payment to or for the credit of a person resident in the scheduled territories”
Malasia
1998 → 1999HistóricoMalasia inmovilizó en External Accounts (cuentas externas) los ingresos en ringgits de no residentes por la venta de valores locales, salvo que se hubieran mantenido durante más de un año, y cerró los mercados extraterritoriales de ringgits.
Bank Negara Malaysia, selective exchange control measures of 1 September 1998 ('Measures to Regain Monetary Independence')Fuente primaria
“All proceeds in ringgit received by a non-resident from the sale of any resident security must be retained in an External Account”
Islandia
2008 → 2017HistóricoTras el colapso de sus bancos, Islandia impuso controles de capital generales que inmovilizaron las coronas en el extranjero y el ahorro de los residentes; la mayoría se levantó en marzo de 2017.
Foreign Exchange Act No. 87/1992 and Central Bank of Iceland rules under it (comprehensive capital controls from November 2008, under the IMF programme)Fuente secundaria
“Comprehensive capital controls were introduced in Iceland in November 2008, as part of the economic programme that the Icelandic authorities had developed with the IMF.”
Ejemplos y fechas revisados .
Bloquea las salidas · un caso especial
Oro: la salida que los Estados cierran primero
1933Estados Unidos
La Executive Order 6102 (orden ejecutiva 6102) obligó a todas las personas en Estados Unidos a entregar sus monedas de oro, lingotes y certificados de oro a los bancos de la Reserva Federal o a los bancos miembros a más tardar el 1 de mayo de 1933.
Entrega obligatoria (confiscación) de oro privado1934Estados Unidos
La Gold Reserve Act (ley de reservas de oro) puso fin al canje de moneda estadounidense por oro, salvo en los casos permitidos por la normativa del Tesoro.
Fin de la convertibilidad en oro para particulares1947Reino Unido
La Exchange Control Act (ley de control de cambios) del Reino Unido obligaba a todas las personas del país con derecho a vender oro a ofrecerlo a un intermediario autorizado, salvo consentimiento en contrario del Tesoro.
Entrega obligatoria (confiscación) de oro privado1971Estados Unidos
El presidente Nixon ordenó al Tesoro suspender la convertibilidad del dólar en oro, de modo que los gobiernos extranjeros ya no pudieran canjear sus dólares por oro.
Fin de la convertibilidad en oro para particulares1974Estados Unidos
Una ley estadounidense dispuso que, desde el 31 de diciembre de 1974, ninguna norma pudiera impedir la compra, tenencia o venta de oro, poniendo fin a las restricciones de Estados Unidos sobre el oro privado.
Límites a la tenencia de oro y licencias para operar con él
También: Prohibiciones, licencias, cupos y aranceles disuasorios sobre la importación y exportación de oro
Más de controles de capital
Lecturas adicionales
- Expanding the Landscape of Cross-Border Flow Restrictions: Modern Tools and Historical Perspectives
- Financial engineering is no substitute for interest rates: Lessons from Türkiye
- Argentina: Request for an Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility—Press Release; Staff Report; Staff Supplement; and Statement by the Executive Director for Argentina (IMF Country Report No. 25/95)
- The Aftermath of Debt Surges
7 más sobre controles de capital
- Macroprudential tools, capital controls, and the trilemma: Insights from the Bretton Woods era
- Indian Financial Sector: Structure, Trends and Turns
- The Liquidation of Government Debt
- Capital control measures: A new dataset
- Financial repression: Then and now
- A New Database of Financial Reforms
- Financial Repression and Exchange Rate Management in Developing Countries: Theory and Empirical Evidence for India