Bloquea · Controles de capital
Cupos para compras de divisas y remesas al exterior de residentes
- En qué consiste
- Límite por persona y periodo, mensual o anual, a las divisas que los residentes pueden comprar o remitir al extranjero sin aprobación previa, normalmente aplicado mediante información bancaria vinculada a un documento nacional de identidad.
- Por qué cuenta
- Al racionar el acceso a divisas, limita el ahorro de los hogares que puede trasladarse a activos extranjeros y lo mantiene en depósitos y bonos nacionales con rentabilidades inferiores a las de mercado o a la inflación.
Cuándo estuvo en vigor
- China: 2007 → actualidad, en vigor
- Argentina: 2019 → 2025, histórico
- India: 2004 → actualidad, en vigor
3 ejemplos
China
2007 → actualidadEn vigorSegún la referencia: 2007-actualidad
SAFE limita las compras y ventas anuales de divisas de personas físicas al equivalente de 50.000 USD por persona; por encima de esa cifra se exige justificar documentalmente su finalidad.
China hoy: índice 59,5国家外汇管理局《个人外汇管理办法实施细则》(汇发〔2007〕1号), 第二条 (USD 50,000 annual quota per person)Fuente primaria
“年度总额分别为每人每年等值 5 万美元”
Argentina
2019 → 2025HistóricoEl BCRA exigía autorización previa a las personas físicas que compraban divisas para formación de activos por más de 200 US$ al mes, el núcleo del «cepo cambiario».
Argentina hoy: índice 40,1Banco Central de la República Argentina, Comunicación "A" 6815 (28 October 2019), point 1 (US$ 200 monthly limit for hoarding)Fuente primaria
“Se establece la conformidad previa del BCRA para el acceso al mercado de cambios por parte de Personas Humanas residentes para la constitución de activos externos”
India
2004 → actualidadEn vigorSegún la referencia: 2004-actualidad
Las personas físicas residentes solo pueden remitir al extranjero hasta 250.000 USD por ejercicio fiscal, para operaciones de cuenta corriente o de capital, sin autorización del RBI.
India hoy: índice 60,6Reserve Bank of India, Liberalised Remittance Scheme under FEMA 1999 and the FEM (Current Account Transactions) Rules (limit USD 250,000 per financial year)Fuente primaria
“all resident individuals, including minors, are allowed to freely remit up to USD 2,50,000 per financial year (April – March) for any permissible current or capital account transaction”
Ejemplos y fechas revisados .
Bloquea las salidas · un caso especial
Oro: la salida que los Estados cierran primero
1933Estados Unidos
La Executive Order 6102 (orden ejecutiva 6102) obligó a todas las personas en Estados Unidos a entregar sus monedas de oro, lingotes y certificados de oro a los bancos de la Reserva Federal o a los bancos miembros a más tardar el 1 de mayo de 1933.
Entrega obligatoria (confiscación) de oro privado1934Estados Unidos
La Gold Reserve Act (ley de reservas de oro) puso fin al canje de moneda estadounidense por oro, salvo en los casos permitidos por la normativa del Tesoro.
Fin de la convertibilidad en oro para particulares1947Reino Unido
La Exchange Control Act (ley de control de cambios) del Reino Unido obligaba a todas las personas del país con derecho a vender oro a ofrecerlo a un intermediario autorizado, salvo consentimiento en contrario del Tesoro.
Entrega obligatoria (confiscación) de oro privado1971Estados Unidos
El presidente Nixon ordenó al Tesoro suspender la convertibilidad del dólar en oro, de modo que los gobiernos extranjeros ya no pudieran canjear sus dólares por oro.
Fin de la convertibilidad en oro para particulares1974Estados Unidos
Una ley estadounidense dispuso que, desde el 31 de diciembre de 1974, ninguna norma pudiera impedir la compra, tenencia o venta de oro, poniendo fin a las restricciones de Estados Unidos sobre el oro privado.
Límites a la tenencia de oro y licencias para operar con él
También: Prohibiciones, licencias, cupos y aranceles disuasorios sobre la importación y exportación de oro
Más de controles de capital
Lecturas adicionales
- Expanding the Landscape of Cross-Border Flow Restrictions: Modern Tools and Historical Perspectives
- Financial engineering is no substitute for interest rates: Lessons from Türkiye
- Argentina: Request for an Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility—Press Release; Staff Report; Staff Supplement; and Statement by the Executive Director for Argentina (IMF Country Report No. 25/95)
- The Aftermath of Debt Surges
7 más sobre controles de capital
- Macroprudential tools, capital controls, and the trilemma: Insights from the Bretton Woods era
- Indian Financial Sector: Structure, Trends and Turns
- The Liquidation of Government Debt
- Capital control measures: A new dataset
- Financial repression: Then and now
- A New Database of Financial Reforms
- Financial Repression and Exchange Rate Management in Developing Countries: Theory and Empirical Evidence for India