Mexiko
Mexikos finanzielle Repression wirkt vor allem über obligatorische Sparsysteme. Afore-Pensionsfonds dürfen höchstens 20 % in ausländischen Wertpapieren halten und investieren überwiegend in Bundesanleihen. Allein inflationsindexierte Udibonos machten laut CONSAR Ende September 2026 28,7 % ihres Vermögens aus. Eine Lohnabgabe von 5 % finanziert Infonavit-Wohnkonten zu einem administrierten Zins. Seit 2024 gehen ruhende Afore- und Infonavit-Guthaben von Beschäftigten im Alter von 70 Jahren an den staatlichen Pension Welfare Fund bei der Banco de México über. Banken erhalten für Forderungen gegenüber der Bundesregierung ein Risikogewicht von null. Haushalte außerhalb des nördlichen Grenzstreifens dürfen keine Dollar-Bankeinlagen halten; für Dollar-Bargeld gelten Monatsgrenzen. Banken und zugelassene Fintechs dürfen der Öffentlichkeit keine Kryptowerte anbieten. Große Immobilienkäufe dürfen nicht mit Bargeld oder Edelmetallen bezahlt werden. Mexiko-Stadt begrenzt Mieterhöhungen auf die Inflation. Eine Steueramnestie 2026 bietet einen Satz von 15 % für zurückgeführte Mittel, die in Mexiko investiert bleiben, auch in Staatsanleihen.
- 11 in Kraft
- 0 verabschiedet
- 0 vorgeschlagen oder in Diskussion
Stand der Maßnahmen
Wie der Index aufgebaut ist
Jedes Segment zeigt den Beitrag einer Regelkategorie oder der Marktkomponente zum Index. Der gesamte Balken entspricht 100.
- Regulatorisch gebundene Nachfrage 8,0
- Zentralbankfinanzierung 0,0
- Kapitalverkehrskontrollen 10,4
- Zinsobergrenzen 0,0
- Aufsichtsrechtliche Bevorzugung staatlicher Schuldner 4,0
- Kreditlenkung 4,0
- Steueranreize 1,4
- Beschränkungen für Sachwerte 3,5
- Transaktionssteuern 0,0
- Marktkomponente 1,2
Index = 80 % × Regeln (39,1) + 20 % × Markt (6,2) = 32,5
Die Methode einfach erklärt
- Regelkomponente (0–100). Jede der 9 Kategorien kann bis zu ihrem Gewicht beitragen (die Gewichte ergeben zusammen 100). Die Intensität einer Kategorie steigt mit jeder darin enthaltenen Maßnahme, die in Kraft ist: Eine Maßnahme zählt entsprechend ihrem Schweregradfaktor (0,25 bei Schweregrad 1, 0,5 bei 2, 0,8 bei 3). Jede weitere Maßnahme schließt einen Teil der verbleibenden Lücke. Eine größere Zahl an Maßnahmen erhöht den Wert somit mit abnehmendem Zusatzbeitrag: Zwei Maßnahmen mit Schweregrad 3 ergeben 96 %.
- Marktkomponente (0–100). Durchschnitt der folgenden Marktwerte: wie negativ der reale Leitzins ist und welchen Anteil der Staatsschulden die eigene Zentralbank und inländische Banken halten.
- Index. 80 % Regeln + 20 % Markt, sofern Marktdaten vorliegen, sonst nur Regeln. Verabschiedete, aber noch nicht geltende Gesetze zählen nur im Ausblick; Vorschläge zählen nie.
Die 9 Kategorien
Gewicht = maximale Punktzahl, die eine Kategorie zur Regelkomponente beitragen kann. Intensität = Anteil dieses Gewichts, den die geltenden Maßnahmen ausfüllen. Öffnen Sie eine Kategorie, um die berücksichtigten Maßnahmen zu sehen. „Was ist das?“ zeigt die zugrunde liegenden Instrumente weltweit und im historischen Verlauf.
- Gewicht 16Intensität 63 %Punkte 8,0
Vorgeschriebene Bestände an Staatsschuldtiteln bei Pensionsfonds, Versicherern oder Banken. Was ist das? →
Regulatorisch gebundene Nachfrage: im Index berücksichtigte Maßnahmen Berücksichtigte Maßnahme Schweregrad Faktor Punkte 2 von 3 0,5 5,7 1 von 3 0,25 2,3 - ZentralbankfinanzierungGewicht 16Intensität 0 %Punkte 0,0
Käufe von Staatsschuldtiteln durch Zentralbanken, Zinskurvensteuerung, direkte monetäre Finanzierung. Hier sind keine Maßnahmen in Kraft. Was ist das? →
- Gewicht 16Intensität 81 %Punkte 10,4
Beschränkungen für Geldtransfers ins Ausland, Obergrenzen für Auslandsinvestitionen, Devisenkontrollen. Was ist das? →
Kapitalverkehrskontrollen: im Index berücksichtigte Maßnahmen Berücksichtigte Maßnahme Schweregrad Faktor Punkte 2 von 3 0,5 4,3 2 von 3 0,5 4,3 1 von 3 0,25 1,8 - ZinsobergrenzenGewicht 14Intensität 0 %Punkte 0,0
Obergrenzen für Einlagen- oder Kreditzinsen sowie administrativ festgelegte Zinssätze. Hier sind keine Maßnahmen in Kraft. Was ist das? →
- Gewicht 10Intensität 50 %Punkte 4,0
Aufsichtsrechtliche Regeln, die Staatsschuldtitel begünstigen (Risikogewichte von null, Vorschriften für Liquiditätspuffer, Ausnahmen von der Verschuldungsquote). Was ist das? →
Aufsichtsrechtliche Bevorzugung staatlicher Schuldner: im Index berücksichtigte Maßnahmen Berücksichtigte Maßnahme Schweregrad Faktor Punkte 2 von 3 0,5 4,0 - Gewicht 10Intensität 50 %Punkte 4,0
Staatlich gelenkte Kreditvergabe, Kreditvorgaben und Pflichten zu Investitionen im Inland oder in staatliche Schwerpunktbereiche. Was ist das? →
Kreditlenkung: im Index berücksichtigte Maßnahmen Berücksichtigte Maßnahme Schweregrad Faktor Punkte 2 von 3 0,5 4,0 - Gewicht 7Intensität 25 %Punkte 1,4
Steuervergünstigungen für Staatsanleihen oder steuerliche Nachteile für konkurrierende Anlagen. Was ist das? →
Steueranreize: im Index berücksichtigte Maßnahmen Berücksichtigte Maßnahme Schweregrad Faktor Punkte 1 von 3 0,25 1,4 - Gewicht 6Intensität 72 %Punkte 3,5
Mietpreisregulierung, Immobilienbeschränkungen und Grenzen für den Besitz von Gold, Bargeld oder Kryptowerten. Was ist das? →
Beschränkungen für Sachwerte: im Index berücksichtigte Maßnahmen Berücksichtigte Maßnahme Schweregrad Faktor Punkte 2 von 3 0,5 1,9 1 von 3 0,25 0,8 1 von 3 0,25 0,8 - TransaktionssteuernGewicht 5Intensität 0 %Punkte 0,0
Finanztransaktionssteuern, Stempelsteuern und ähnliche Abgaben auf nichtstaatliche Vermögenswerte. Hier sind keine Maßnahmen in Kraft. Was ist das? →
Marktkomponente 6,2 / 100
Durchschnitt der verfügbaren Messwerte, mit einem Anteil von 20 % am Index (hier 1,2 Punkte).
Realer Leitzins
0,0 / 1003,2% · Aug. 2026
Leitzins abzüglich Inflation. Ein Realzins von +2% oder mehr ergibt 0 Punkte; −5% oder weniger ergibt 100 Punkte; dazwischen verläuft die Bewertung linear. Sparer verlieren am meisten, wenn er stark negativ ist.
Leitzins 6.5% abzüglich Verbraucherpreisinflation 3.262% (gegenüber dem Vorjahr), 2026-08.
Von der Zentralbank und inländischen Banken gehaltene Schulden
12,4 / 1007,5% of government debt · 2025-Q4
Anteil der Staatsschulden, den die inländische Zentralbank und inländische Banken halten. 0% ergibt 0 Punkte; 60% oder mehr ergibt 100 Punkte; dazwischen verläuft die Bewertung linear.
Zentralbank 0% + inländische Banken 7.45% der gesamtstaatlichen Schulden, 2025-Q4.
Indikatoren
Messdaten aus internationalen Quellen als Ergänzung zu den obigen Regeln. Realzinsen unter null bedeuten Kaufkraftverluste für Sparer.
Leitzins, Inflation und Realzins
Wer Staatsschuldtitel hält
Der Liquidationseffekt folgt Reinhart und Sbrancia: Bei einem negativen Realzins werden jährlich etwa −(Realzins × Schulden) des BIP von Sparern zum Staat umverteilt. Die Berechnung verwendet den Leitzins und dient daher nur als grobe Orientierung. Quellen: BIS, BIS central bank policy rates; BIS consumer prices; IMF, IMF DataMapper: World Economic Outlook (October 2026); Fiscal Monitor (October 2026); Menzie D. Chinn and Hiro Ito, The Chinn-Ito Index (KAOPEN): a de jure measure of financial openness; IMF, Sovereign Debt Investor Base for Advanced Economies / for Emerging Markets and Developing Economies (Arslanalp and Tsuda).
Maßnahmen
Alle hier erfassten Maßnahmen mit Rechtsgrundlage und Quellen. Nur Maßnahmen, die in Kraft sind, zählen im Index.
In Kraft (11)
Kapitalrückführungsregelung 2026: 15 % Steuer bei fortgesetzter Anlage in Mexiko, auch in Staatsanleihen
Erhöht den Index um 1,4 Punkte
Das Federal Revenue Law 2026 (Bundeseinnahmengesetz) erlaubt Ansässigen, bis zum 8. September 2025 im Ausland gehaltene Mittel zurückzuführen und pauschal 15 % Einkommensteuer ohne Abzüge zu zahlen. Voraussetzung ist die Rückführung bis 31. Dezember 2026 über mexikanische Banken oder Broker und eine Anlage in Mexiko für mindestens 3 Jahre. Zulässige Verwendungen sind Anlagegüter im Rahmen von Plan México, betrieblich genutzte Immobilien, Forschung und Entwicklung, Zahlungen von Verbindlichkeiten gegenüber dem Bund, Staatsanleihen und aufgeführte nationale Schwerpunktsektoren.
Warum die Maßnahme zählt: Ein Steuernachlass unter der Bedingung einer dreijährigen Inlandsbindung zieht Auslandsersparnisse in heimische Anlagen zurück. Staatsanleihen und gegenüber dem Staat geschuldete Beträge gehören zu den zugelassenen Verwendungen.
Rechtsgrundlage Ley de Ingresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 2026, Artículo Vigésimo Cuarto Transitorio, fracciones I y II und 1 weitere
Ley de Ingresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 2026, Artículo Vigésimo Cuarto Transitorio, fracciones I y IIPrimärquelle
“El impuesto a que se refiere este transitorio se calculará aplicando la tasa del 15 por ciento, sin deducción alguna, al monto total de los recursos que se retornen o ingresen al país”
Ley de Ingresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal de 2026, Artículo Vigésimo Cuarto Transitorio, fracción VIII, inciso e)Primärquelle
“En la realización de inversiones en México a través de bonos de deuda gubernamental.”
Verbot von Bar- oder Edelmetallzahlungen für Immobilien, Fahrzeuge, Schmuck und Aktien oberhalb bestimmter Schwellen
Erhöht den Index um 0,8 Punkte
Das Bundesgesetz gegen Geldwäsche verbietet die Begleichung von Immobiliengeschäften ab dem 8.025-Fachen der täglichen UMA in Banknoten, Münzen, Fremdwährung oder Edelmetallen. Für Käufe von Fahrzeugen, Uhren, Schmuck, Edelmetallen und -steinen, Kunst sowie Unternehmensanteilen gilt das Verbot ab dem 3.210-Fachen der täglichen UMA. Es greift auch bei Barzahlungen über ein Finanzinstitut. Der Artikel wurde zuletzt am 16. Juli 2025 neu gefasst.
Warum die Maßnahme zählt: Ersparnisse in Bargeld oder Edelmetallbarren können nicht unmittelbar für Immobilien oder andere große Sachwerte eingesetzt werden. Das drängt Vermögen ins Bankensystem, wo es sichtbar und steuerlich erfassbar ist.
Rechtsgrundlage Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita, Artículo 32, primer párrafo y fracción I (artículo reformado DOF 16-07-2025) und 1 weitere
Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita, Artículo 32, primer párrafo y fracción I (artículo reformado DOF 16-07-2025)Primärquelle
“mediante el uso de monedas y billetes, en moneda nacional o divisas y Metales Preciosos, aun cuando la liquidación o el pago se realice en efectivo por conducto de una Entidad Financiera”
Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita, Artículo 32, fracción IPrimärquelle
“Constitución o transmisión de derechos reales sobre bienes inmuebles por un valor igual o superior al equivalente a ocho mil veinticinco veces el valor diario de la UMA”
Mexiko-Stadt begrenzt Wohnraummieterhöhungen auf die Vorjahresinflation
Erhöht den Index um 0,8 Punkte
Seit dem am 28. August 2024 im Amtsblatt von Mexiko-Stadt veröffentlichten und am Folgetag in Kraft getretenen Dekret dürfen jährliche Wohnraummieterhöhungen niemals die von der Banco de México für das Vorjahr gemeldete Inflation übersteigen. Vermieter müssen Mietverträge binnen 30 Tagen in einem städtischen digitalen Register eintragen. Im April 2026 stellte Bürgermeisterin Clara Brugada ein Paket „Ley de Rentas Justas, Razonables y Asequibles“ vor, beginnend mit einer Verfassungsreform zur Verankerung der Inflationsgrenze, das dem Stadtparlament zugeleitet werden sollte.
Warum die Maßnahme zählt: Die Bindung nominaler Mietsteigerungen an vergangene Inflation begrenzt die reale Rendite von Wohnimmobilien in der Hauptstadt. Ihr Wert als Inflationsschutz für Sparer sinkt.
Rechtsgrundlage Decreto por el que se reforma el segundo párrafo del artículo 2448 D y se adiciona un tercer y cuarto párrafo al artículo 2448 F del Código Civil para el Distrito Federal (Gaceta Oficial de la Ciudad de México, 28-08-2024), Código Civil para el Distrito Federal, Artículo 2448 D, segundo párrafo
Decreto por el que se reforma el segundo párrafo del artículo 2448 D y se adiciona un tercer y cuarto párrafo al artículo 2448 F del Código Civil para el Distrito Federal (Gaceta Oficial de la Ciudad de México, 28-08-2024), Código Civil para el Distrito Federal, Artículo 2448 D, segundo párrafoPrimärquelle
“El incremento de la renta nunca será mayor a la inflación reportada por el Banco de México en el año anterior, respecto de la cantidad pactada como renta mensual.”
Ruhende Pensions- und Wohnsparguthaben werden an den staatlichen Pension Welfare Fund übertragen
Erhöht den Index um 2,3 Punkte
Seit der Reform vom April 2024 müssen Afores die Altersvorsorgekonten von IMSS-Beschäftigten, die ohne aktives Arbeitsverhältnis 70 Jahre alt werden, ohne Gerichtsbeschluss an den Fondo de Pensiones para el Bienestar übertragen, einen öffentlichen Trust bei der Banco de México. Infonavit muss dasselbe mit nicht beanspruchten Wohnunterkonten tun; bei ISSSTE-Konten gilt das Alter 75. Eigentümer behalten einen Rückforderungsanspruch. Presseberichten zufolge betrug die erste Afore-Übertragung 24.238 Millionen Peso.
Warum die Maßnahme zählt: Private Altersvorsorgeersparnisse gehen in einen staatlichen Fonds über, der Altersrentenzuschüsse zahlt. Ihre Rendite folgt den Anlagevorgaben seines staatlich bestimmten technischen Ausschusses statt der vom Sparer gewählten Afore.
Rechtsgrundlage Ley del Seguro Social, Artículo 302, segundo párrafo (reformado DOF 30-04-2024) und 1 weitere
Ley del Seguro Social, Artículo 302, segundo párrafo (reformado DOF 30-04-2024)Primärquelle
“deberán transferir los recursos de las subcuentas señaladas en el párrafo anterior al momento en que los trabajadores cumplan setenta años, sin necesidad de resolución judicial, al Fondo de Pensiones para el Bienestar”
Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, Artículo 37 (párrafos reformados DOF 30-04-2024)Primärquelle
“en caso de que el trabajador cumpla setenta años sin que dicho trabajador y, en su caso, los beneficiarios hubieren ejercido su derecho a recibir los recursos descritos en este artículo, el Instituto deberá transferir dichos recursos al Fondo de Pensiones para el Bienestar”
Banken und zugelassene Fintechs dürfen der Öffentlichkeit keine Kryptowerte anbieten
Erhöht den Index um 1,9 Punkte
Nach dem Fintech Law dürfen zugelassene Fintech-Institute nur mit von der Banco de México bestimmten virtuellen Vermögenswerten und nur mit vorheriger Genehmigung arbeiten. Banxicos Circular 4/2019 beschränkt Banken und Fintechs auf „internal operations“ mit virtuellen Vermögenswerten und verlangt, jegliche Risikoübertragung auf Kunden zu verhindern. Banxico, SHCP und CNBV erklärten im Juni 2021, Finanzinstitute dürften der Öffentlichkeit keine Geschäfte mit Bitcoin, Ether, XRP und anderen virtuellen Vermögenswerten anbieten, einschließlich Verwahrung, Tausch oder Übertragung sowie Peso-/Dollar-Stablecoin-Guthaben.
Warum die Maßnahme zählt: Der Ausschluss von Kryptowerten aus dem regulierten Finanzsystem erschwert Sparern Kauf, Halten und Verwahrung als Alternative zu Peso-Anlagen über heimische Banken oder zugelassene Plattformen.
Rechtsgrundlage Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, Artículo 30, segundo y tercer párrafos und 2 weitere
Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, Artículo 30, segundo y tercer párrafosPrimärquelle
“Las ITF solo podrán operar con los activos virtuales que sean determinados por el Banco de México mediante disposiciones de carácter general.”
Circular 4/2019 (texto compilado, incl. Circular 37/2020), Disposición 3.aPrimärquelle
“Las Instituciones solo podrán celebrar las Operaciones con Activos Virtuales que correspondan a Operaciones Internas, sujeto a la previa autorización otorgada por el Banco de México”
Comunicado conjunto Banco de México, SHCP y CNBV sobre activos virtualesPrimärquelle
“Las instituciones financieras del país no están autorizadas a realizar y ofrecer al público operaciones con activos virtuales, tales como Bitcoin, Ether, XRP y otros”
Privatpersonen außerhalb der nördlichen Grenzzone dürfen keine Fremdwährungsbankeinlagen halten
Erhöht den Index um 4,3 Punkte
Die Regeln der Banco de México erlauben Banken, in Mexiko zahlbare Fremdwährungssichteinlagen nur von Privatpersonen in einem 20 km breiten Streifen entlang der Nordgrenze oder in Baja California und Baja California Sur, von in Mexiko ansässigen Unternehmen sowie akkreditierten ausländischen Vertretungen anzunehmen. Im Ausland zahlbare Fremdwährungstermineinlagen stehen nur Unternehmen offen. Banken müssen die Berechtigung des Kunden dokumentieren.
Warum die Maßnahme zählt: Die meisten mexikanischen Haushalte können keine Dollarersparnisse auf einem heimischen Bankkonto halten. Das hält Einlagen in Peso und macht die Dollarisierung von Ersparnissen schwieriger und teurer.
Rechtsgrundlage Circular 3/2012, Disposiciones aplicables a las operaciones de las instituciones de crédito y de la Financiera Nacional de Desarrollo (texto compilado incl. Circular 11/2026), Artículo 46, fracción I, inciso a) und 1 weitere
Circular 3/2012, Disposiciones aplicables a las operaciones de las instituciones de crédito y de la Financiera Nacional de Desarrollo (texto compilado incl. Circular 11/2026), Artículo 46, fracción I, inciso a)Primärquelle
“De personas físicas con domicilio en poblaciones localizadas en una franja de veinte kilómetros paralela a la línea divisoria internacional norte del país o en los estados de Baja California y Baja California Sur”
Circular 3/2012 (texto compilado), Artículo 46, fracción IIPrimärquelle
“Respecto de depósitos a plazo pagaderos en el extranjero de personas morales que tengan su domicilio en territorio nacional.”
Grenzen für die Annahme von US-Dollar-Bargeld durch Banken von Privatpersonen
Erhöht den Index um 1,8 Punkte
Banken dürfen nach den Geldwäschevorschriften zu Artikel 115 des Credit Institutions Law (Kreditinstitutsgesetz) von einem Privatkunden monatlich höchstens 4.000 US$ Bargeld für Devisenkäufe, Einlagen, Kredit- oder Dienstleistungszahlungen und Überweisungen annehmen. Die Grenze wurde im Juni 2010 eingeführt. Für Nichtkunden gelten strengere Tages- und Monatsgrenzen. Unternehmen dürfen Dollar-Bargeld nur in Grenz- und Tourismusgebieten oder aufgrund zu begründender Ausnahmen einzahlen.
Warum die Maßnahme zählt: Die Begrenzung der einzahlbaren oder umtauschbaren Dollar-Bargeldbeträge erschwert das Halten und Bewegen von Dollarersparnissen im Finanzsystem. Sie hält Haushalte in Peso-Anlagen.
Rechtsgrundlage Resolución que reforma y adiciona las disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 115 de la Ley de Instituciones de Crédito (DOF 16-06-2010), as reproduced by the Supremo Tribunal de Justicia del Estado de Sonora, Disposición 33ª Bis, primer párrafo und 1 weitere
Resolución que reforma y adiciona las disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 115 de la Ley de Instituciones de Crédito (DOF 16-06-2010), as reproduced by the Supremo Tribunal de Justicia del Estado de Sonora, Disposición 33ª Bis, primer párrafoPrimärquelle
“Las Entidades deberán abstenerse de recibir de sus Clientes personas físicas dólares de los Estados Unidos de América en efectivo para la realización de operaciones de compra, recepción de depósitos”
Resolución que reforma y adiciona las disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo 115 de la Ley de Instituciones de Crédito (DOF 16-06-2010), as reproduced by the Supremo Tribunal de Justicia del Estado de Sonora, Disposición 33ª Bis, primer párrafo (monthly limit)Primärquelle
“acumulado en el transcurso de un mes calendario, mayor a cuatro mil dólares de los Estados Unidos de América.”
Risikogewicht von null für Forderungen gegenüber der mexikanischen Bundesregierung
Erhöht den Index um 4,0 Punkte
Die CNBV-Bankenregeln ordnen Forderungen gegenüber der Banco de México und der zentralen Bundesverwaltung der Risikogruppe I-A mit einem Kreditrisikogewicht von 0 % zu. Bei seiner Prüfung der mexikanischen Liquiditätsregel von 2014 stellte der Basler Ausschuss 2015 fest, dass Banken mexikanische Staatsanleihen in Peso und anderen Währungen unbegrenzt als liquide Aktiva der Stufe 1 anrechnen konnten. Staatsanleihen und Zentralbankeinlagen machten von Mai bis September 2014 durchschnittlich 86 % der Stufe-1-Aktiva der untersuchten Banken aus.
Warum die Maßnahme zählt: Staatspapiere erfordern kein Eigenkapital und erfüllen Liquiditätsanforderungen vollständig. Banken bevorzugen sie daher gegenüber privaten Krediten und nehmen einen großen Teil der Bundesemissionen auf.
Rechtsgrundlage Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones de crédito (Circular Única de Bancos), Artículo 2 Bis 12, fracción III und 1 weitere
Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones de crédito (Circular Única de Bancos), Artículo 2 Bis 12, fracción IIIPrimärquelle
“Operaciones Sujetas a Riesgo de Crédito con o a cargo de las dependencias que conforman la Administración Pública Federal centralizada a la que se refiere el artículo 1 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal.”
Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones de crédito (Circular Única de Bancos), Artículo 2 Bis 12, último párrafoPrimärquelle
“Las Operaciones y activos con o a cargo de las personas comprendidas en este grupo, tendrán una ponderación por riesgo de crédito de 0 (cero) por ciento.”
Gesetzliche Grenze von 20 % für ausländische Wertpapiere in Afore-Pensionsfonds
Erhöht den Index um 4,3 Punkte
Das Retirement Savings Systems Law (Gesetz über Altersvorsorgesysteme) untersagt Siefores, den Fonds für obligatorische Afore-Pensionsersparnisse, andere als von CONSAR zugelassene ausländische Wertpapiere zu kaufen. Es begrenzt diese auf 20 % des gesamten Fondsvermögens. Die aktuelle CONSAR-Tabelle der Anlagegrenzen wendet die 20-%-Grenze weiterhin auf jede Basis-Siefore an. Laut CONSAR-Statistik für Ende September 2026 entfielen 15,1 % des Nettovermögens der Basis-Siefores auf internationale Aktien und 0,6 % auf internationale Schuldtitel. Udibonos (28,7 %), festverzinsliche Bonos (14,4 %) und Cetes (4,5 %) waren die größten einzelnen Positionen.
Warum die Maßnahme zählt: Die Bindung von mindestens 80 % der obligatorischen Pensionsersparnisse an inländische Anlagen schafft eine heimisch ausgerichtete, regulatorisch gebundene Anlegerbasis für mexikanische Staatsanleihen. Sie begrenzt den Ausweg der Beschäftigten aus Peso- und Staatsrisiken.
Rechtsgrundlage Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, Artículo 48, fracción XI (reformada DOF 10-12-2002)
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, Artículo 48, fracción XI (reformada DOF 10-12-2002)Primärquelle
“Adquirir valores extranjeros distintos a los autorizados por la Comisión en el régimen de inversión. Estos valores no deberán exceder el 20% del activo total de la sociedad de inversión”
Pensionsanlagevorgaben begünstigen Bundesschulden und nationale Entwicklungsziele
Erhöht den Index um 5,7 Punkte
Das Retirement Savings Systems Law (Gesetz über Altersvorsorgesysteme) verlangt, dass Afore-Anlagen „preponderantly“ in Wertpapiere fließen, die nationale Produktion, Beschäftigung, Wohnungsbau, strategische Infrastruktur und Regionalentwicklung fördern. Schuldtitel anderer Emittenten als der Bundesregierung benötigen Ratings. CONSAR erlaubt jeder Basis-Siefore bis zu 100 % in von der Bundesregierung ausgegebenen oder garantierten Schuldtiteln, gegenüber 5 % je privatem inländischem Emittenten und 10 % für Schulden staatlicher Unternehmen. Der Fonds der ältesten Altersgruppe (Siefore Básica de Pensiones) muss mindestens 51 % in Anlagen halten, die vor mexikanischer Inflation schützen.
Warum die Maßnahme zählt: Der gesetzliche Zweck bindet obligatorische Pensionsersparnisse an staatliche Entwicklungsprioritäten und heimische Emittenten. Bundesschulden werden als sichere Standardanlage behandelt.
Rechtsgrundlage Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, Artículo 43, primer párrafo und 1 weitere
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, Artículo 43, primer párrafoPrimärquelle
“proveerá que las inversiones se canalicen preponderantemente, a través de su colocación en valores, a fomentar: a) La actividad productiva nacional;”
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, Artículo 43, tercer párrafoPrimärquelle
“Los instrumentos de deuda emitidos por personas jurídicas distintas al Gobierno Federal deberán estar calificados por empresas calificadoras de reconocido prestigio internacional.”
Vor heute
Das Instrumentarium enthält noch keine Beispiele für Mexiko.