Was ist Geld?

Wie kann Geld eine gemeinsame Aufzeichnung sein?

Auf Yap konnte das Eigentum an einem Stein durch allgemeine Anerkennung wechseln, während der Stein an seinem Platz blieb. Die Bank of England (britische Zentralbank) beschreibt heutiges Geld als eine Art Schuldanerkenntnis.

Auf Yap konnte eine große Steinscheibe den Eigentümer wechseln, ohne bewegt zu werden. Der Eigentumsübergang wurde allgemein anerkannt. Furness, der die Insel 1903 besuchte, beschrieb einen im Meer versunkenen Stein, der weiterhin als Geld zirkulierte.

In Mesopotamien dienten Tontafeln einer anderen Art von Aufzeichnung. Die frühesten Tafeln aus Uruk, etwa aus der Zeit 3300–3000 v. Chr., erfassten Güter wie Gerste und Rationen für Tempelwirtschaften. Es waren Verwaltungsaufzeichnungen. Kreditverträge erscheinen in späteren Archiven. Buchführung ging Münzen um Jahrtausende voraus.

Tauschten Menschen zunächst Waren, bis sie Geld erfanden? Adam Smiths bekannte Darstellung beruhte auf einem hypothetischen Beispiel. Die Anthropologin Caroline Humphrey berichtete 1985, dass keine ausschließlich vom Tauschhandel lebende Gesellschaft beschrieben worden sei. Das stellt die Vorstellung infrage, überall sei Tauschhandel zuerst dagewesen. Es belegt aber keinen einheitlichen Ursprung aller Geldsysteme.

Warum akzeptiert ein Fremder Geld?

Ein Fremder kann Geld akzeptieren, weil er darauf vertraut, dass andere es ebenfalls annehmen.

Europäische Kaufleute des Mittelalters handelten oft miteinander, indem sie Schuldanerkenntnisse ausstellten und diese regelmäßig auf Messen durch Verrechnung beglichen. Die Bank of England (britische Zentralbank) weist darauf hin, dass solche Systeme voraussetzen, dass alle einander für vollkommen vertrauenswürdig halten.

Die Bank of England (britische Zentralbank) bezeichnet Geld als gesellschaftliche Institution, die das Problem mangelnden Vertrauens löst. Sie beschreibt heutiges Geld als eine Art Schuldanerkenntnis, bei dem alle in der Wirtschaft darauf vertrauen, dass andere es im Tausch gegen Waren und Dienstleistungen akzeptieren.

Die Bank of England (britische Zentralbank) definiert ein Tauschmittel als etwas, das Menschen halten, weil sie es gegen etwas anderes eintauschen wollen, nicht weil sie das Gut selbst haben möchten. Viele Gesellschaften verwendeten Gold als Warengeld. Laut der Bank können Güter mit eigenem Wert das Vertrauen stärken, sie künftig gegen andere Güter eintauschen zu können.

Wie wurden aus Münzen Papiergeld?

Quittungen für hinterlegtes Metall begannen als eine Art Geld zu zirkulieren.

Frühe Münzen entstanden im siebten Jahrhundert v. Chr. in Lydien, in der heutigen Türkei. Papiergeld kam viel später. Im Sichuan des elften Jahrhunderts machten schwere Eisenmünzen Ansprüche auf Papier nützlich. Sowohl kaufmännisches als auch staatliches Papiergeld zirkulierte. Um 1023 gab die Song-Regierung Einlagenzertifikate namens jiaozi aus.

Im London des siebzehnten Jahrhunderts begannen Goldschmiedbankiers, Goldmünzen für Kunden aufzubewahren. Sie stellten Quittungen aus, die bald als eine Art Geld zirkulierten. Die Goldschmiedbankiers entwickelten tatsächlich ein Bankwesen mit Teilreserven. Eine begutachtete Studie von George Selgin aus dem Jahr 2012 argumentiert jedoch, die bekannte Geschichte, sie hätten heimlich die ihnen zur Verwahrung anvertrauten Münzen verliehen, sei ein durch die Belege nicht gestützter Mythos.

Die Bank of England (britische Zentralbank) wurde 1694 gegründet. Als Gegenleistung für einen Kredit von 1,2 Millionen £ an die Krone zur Kriegsfinanzierung erhielten ihre 1.272 Zeichner eine Royal Charter (königliche Gründungsurkunde). Die ersten Banknoten der Bank konnten auf Verlangen in Gold umgetauscht werden.

Was änderte sich mit dem Ende der Goldbindung des Dollars?

Im August 1971 beendeten die Vereinigten Staaten die Möglichkeit ausländischer Regierungen, Dollar gegen Gold einzutauschen.

Im 1944 vereinbarten Bretton-Woods-System waren Währungen an den Dollar gebunden. Der Dollar war zu 35 $ je Unze an Gold gebunden. Schließlich zirkulierten weltweit aber mehr Dollar, als die US-Goldbestände zu diesem Preis decken konnten. Das Umtauschversprechen geriet unter Druck.

Am Abend des 15. August 1971 verkündete Präsident Nixon in einer Ansprache an die Nation eine neue Wirtschaftspolitik, die die Konvertibilität des Dollars in Gold beendete. Ausländische Regierungen konnten ihre Dollar nicht mehr gegen Gold eintauschen. Das System fester Wechselkurse endete nicht in jener Nacht. Die wichtigsten Währungen gingen im März 1973 zu flexiblen Wechselkursen über.

Hatte Gold die Preise stabil gehalten? Michael Bordo schreibt in der Concise Encyclopedia of Economics, dass der klassische Goldstandard das Preisniveau langfristig annähernd stabil hielt. Er weist jedoch darauf hin, dass Goldfunde in Australien und Kalifornien um 1850 kurzfristig zu starken Schwankungen führten. Nach der historischen Darstellung der Federal Reserve stieg die Inflation bereits vor der Entscheidung von 1971, und ein Ansturm auf die Goldreserven drohte.

Wie schaffen Banken heute Geld?

Eine Bank schafft bei der Kreditvergabe eine Einlage. Die Tilgung des Kreditbetrags vernichtet Buchgeld.

Angenommen, eine Bank bewilligt einen Kredit über 10.000 $. Sie schreibt dem Konto des Kreditnehmers 10.000 $ gut und verbucht einen entsprechenden Kredit. Der Kredit ist eine Forderung der Bank: Der Kreditnehmer schuldet ihr Geld. Die Einlage ist ihre Verbindlichkeit: Die Bank schuldet dem Kontoinhaber Geld. Beide Buchungen entstehen gleichzeitig.

Die Bank hat ein ausgabefähiges Guthaben geschaffen. Ein Artikel der Bank of England (britische Zentralbank) aus dem Jahr 2014 erklärt, dass Banken nicht bloß als Vermittler handeln, die ihnen anvertraute Spareinlagen weiterverleihen. Einlagen sind demnach Verbindlichkeiten der Bank, keine Vermögenswerte, die sie verleihen könnte. Einlagen und Reserven bleiben für die Finanzierung und Zahlungsabwicklung einer Bank wichtig. Die Kreditentscheidung kommt jedoch zuerst.

Bei der Tilgung sinken der ausstehende Kredit und das Buchgeld. Zinsen sind davon getrennt zu betrachten. Sie sind Einnahmen der Bank, die ihrerseits Einlagenzinsen zahlen, Betriebskosten decken und Verluste auffangen muss. Zinserträge sind daher nicht vollständig Gewinn.

Was verhindert unbegrenzte Kreditvergabe? Banken brauchen rentable Kredite in einem wettbewerblichen Markt. Sie unterliegen Risiken und regulatorischen Grenzen. Kreditnehmer können durch Schuldentilgung die Geldmenge verringern. Die Bank of England (britische Zentralbank) nennt die Geldpolitik einschließlich der Zinssätze als letztliche Grenze der Geldschöpfung.

Was macht Inflation mit dem Geldwert?

Inflation erhöht das allgemeine Preisniveau. Mit einem festen Geldbetrag lässt sich deshalb weniger kaufen.

Der US-Verbraucherpreisindex stieg von 40,7 im August 1971 auf etwa 334,1 im August 2026. Das entspricht einem Anstieg auf etwa das 8,2-Fache. In diesem Zeitraum verloren unverzinst gehaltene 100 $ etwa 88% ihrer Kaufkraft. Sie konnten noch kaufen, was im August 1971 ungefähr 12 $ kostete.

Bedeutet eine größere Geldmenge, dass die Preise im gleichen Verhältnis steigen? Die historischen Gesamtwerte zeigen das nicht. Die US-Geldmenge M2 stieg im selben Zeitraum etwa auf das 34-Fache, die Verbraucherpreise dagegen etwa auf das 8,2-Fache. Diese beiden Zeitreihen allein belegen nicht die Ursachen der Preisänderungen.

Auch stetige Inflation wirkt kumulativ. Bei 2% jährlich verdoppeln sich die Preise ungefähr in 35 Jahren. Ein unveränderter Bargeldbestand kauft dann etwa halb so viel. Diese Rechnung setzt voraus, dass es keine Zinsen oder sonstigen Erträge gibt. Sie ist keine Prognose für den Ertrag jedes Sparkontos.

Warum ist das für Sparer wichtig?

Reinhart und Sbrancia stellen fest, dass häufige negative Realzinsen den realen Wert der Staatsschulden verringern. Sie beschreiben dies als Transfer von Sparern zu Kreditnehmern.

Reinhart und Sbrancia stellen fest, dass niedrige Nominalzinsen die Schuldendienstkosten senken, während häufige negative Realzinsen den realen Wert der Staatsschulden abbauen oder aufzehren. Sie beschreiben dies als Transfer von Gläubigern (Sparern) zu Kreditnehmern.

Laut Reinhart und Sbrancia baut finanzielle Repression Schulden am wirksamsten ab, wenn sie von stetiger Inflation begleitet wird. Diese muss nach historischen Maßstäben nicht sehr hoch sein. Für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich schätzen sie den jährlichen Schuldenabbau durch negative Realzinsen im Zeitraum 1945-1980 auf durchschnittlich 3 bis 4 Prozent des BIP. Die Realzinsen waren in diesem Zeitraum ungefähr die Hälfte der Zeit negativ.

Welche Regeln sind daran beteiligt? Die Karte erfasst Maßnahmen nach Rechtsraum. Das Instrumentarium erklärt Instrumente wie vorgeschriebene Anleihebestände und Zinsobergrenzen. Der Nachkriegsrundgang zeigt ihren historischen Einsatz. Diese Darstellungen verbinden den Kontostand mit den Maßnahmen, die seinen Wert beeinflussen.