Direcione · Viés prudencial favorável à dívida soberana
Tratamento de títulos públicos como nível 1 no Liquidity Coverage Ratio (índice de cobertura de liquidez)
- O que é
- As regras de liquidez classificam títulos públicos como ativos líquidos de alta qualidade da categoria superior (nível 1), sem deságio nem limite, enquanto a maioria dos ativos privados está sujeita a limites ou deságios.
- Por que entra no cálculo
- Os bancos que precisam de uma reserva de liquidez são induzidos a manter estoques grandes e permanentes de títulos soberanos, criando demanda cativa estrutural.
Quando esteve em vigor
- Internacional: 2015 → atualmente, em vigor
- União Europeia: 2015 → atualmente, em vigor
- Estados Unidos: 2014 → atualmente, em vigor; a regra pode ser anterior ao documento citado
3 exemplos
Internacional
2015 → atualmenteEm vigorConforme a referência: 2015–atualmente
Os HQLA de nível 1, incluindo títulos soberanos negociáveis, podem compor uma parcela ilimitada da reserva, sem deságio.
Basel Committee, Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools (January 2013), paras 49-50Fonte primária
“Level 1 assets can comprise an unlimited share of the pool and are not subject to a haircut under the LCR.”
União Europeia
2015 → atualmenteEm vigorConforme a referência: 2015–atualmente
Créditos contra o governo central de qualquer Estado-membro, ou por ele garantidos, qualificam-se como ativos de nível 1.
União Europeia hoje: índice 44,0Commission Delegated Regulation (EU) 2015/61, Article 10(1)(c)Fonte primária
“(c) assets representing claims on or guaranteed by the following central or regional governments, local authorities or public sector entities: (i) the central government of a Member State;”
Estados Unidos
2014 → atualmenteEm vigorA regra pode ser anterior ao documento citado · Conforme a referência: 2014–atualmente
Os títulos do Tesouro dos EUA são listados como ativos líquidos de nível 1, ao lado dos saldos nos bancos do Federal Reserve.
Estados Unidos hoje: índice 42,912 CFR 249.20(a) (Regulation WW, high-quality liquid asset criteria)Fonte secundária
“(3) A security that is issued by, or unconditionally guaranteed as to the timely payment of principal and interest by, the U.S. Department of the Treasury;”
Exemplos e suas datas revisados .