Dirige · Sesgo prudencial a favor de la deuda soberana
Tratamiento de nivel 1 de los bonos públicos en el Liquidity Coverage Ratio (coeficiente de cobertura de liquidez)
- En qué consiste
- Las normas de liquidez consideran los valores públicos activos líquidos de alta calidad de la categoría superior (nivel 1), sin recorte de valoración ni límite, mientras que la mayoría de los activos privados están sujetos a límites o recortes.
- Por qué cuenta
- Los bancos que necesitan un colchón de liquidez se ven impulsados a mantener grandes carteras permanentes de títulos soberanos, creando demanda cautiva estructural.
Cuándo estuvo en vigor
- Internacional: 2015 → actualidad, en vigor
- Unión Europea: 2015 → actualidad, en vigor
- Estados Unidos: 2014 → actualidad, en vigor; la norma puede ser anterior al documento citado
3 ejemplos
Internacional
2015 → actualidadEn vigorSegún la referencia: 2015-actualidad
Los activos líquidos de alta calidad de nivel 1, incluidos los valores soberanos negociables, pueden representar una proporción ilimitada del colchón sin recorte de valoración.
Basel Committee, Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools (January 2013), paras 49-50Fuente primaria
“Level 1 assets can comprise an unlimited share of the pool and are not subject to a haircut under the LCR.”
Unión Europea
2015 → actualidadEn vigorSegún la referencia: 2015-actualidad
Los créditos frente al Gobierno central de cualquier Estado miembro o garantizados por él pueden clasificarse como activos de nivel 1.
Unión Europea hoy: índice 44,0Commission Delegated Regulation (EU) 2015/61, Article 10(1)(c)Fuente primaria
“(c) assets representing claims on or guaranteed by the following central or regional governments, local authorities or public sector entities: (i) the central government of a Member State;”
Estados Unidos
2014 → actualidadEn vigorLa norma puede ser anterior al documento citado · Según la referencia: 2014-actualidad
Los valores del Tesoro estadounidense figuran como activos líquidos de nivel 1 junto con los saldos en los bancos de la Reserva Federal.
Estados Unidos hoy: índice 42,912 CFR 249.20(a) (Regulation WW, high-quality liquid asset criteria)Fuente secundaria
“(3) A security that is issued by, or unconditionally guaranteed as to the timely payment of principal and interest by, the U.S. Department of the Treasury;”
Ejemplos y fechas revisados .