Financial Repression Tracker
Langue : Français

Les règles qui orientent l’épargne vers la dette publique ou maintiennent les rendements sous l’inflation, pays par pays.

Orientez · Biais prudentiel en faveur de la dette souveraine

Classement des obligations d’État au niveau 1 du Liquidity Coverage Ratio (ratio de couverture des besoins de liquidité)

Définition
Les règles de liquidité classent les titres publics parmi les actifs liquides de haute qualité de premier rang (niveau 1), sans décote ni plafond, alors que la plupart des actifs privés sont plafonnés ou décotés.
Pourquoi cette mesure compte
Les banques ayant besoin d’un coussin de liquidité sont incitées à détenir des stocks importants et permanents de titres souverains, créant une demande captive structurelle.

Période d’application

  • International: 2015 → aujourd’hui, en vigueur
  • Union européenne: 2015 → aujourd’hui, en vigueur
  • États-Unis: 2014 → aujourd’hui, en vigueur; la règle peut être antérieure au document cité

3 exemples

  1. International

    2015 → aujourd’huiEn vigueur

    Période citée : 2015-aujourd’hui

    Les HQLA (actifs liquides de haute qualité) de niveau 1, dont les titres souverains négociables, peuvent constituer une part illimitée du coussin sans décote.

    Basel Committee, Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools (January 2013), paras 49-50Source primaire
    “Level 1 assets can comprise an unlimited share of the pool and are not subject to a haircut under the LCR.”

    bis.org (s’ouvre dans un nouvel onglet)Vérification : citation retrouvée sur la page par script

  2. Union européenne

    2015 → aujourd’huiEn vigueur

    Période citée : 2015-aujourd’hui

    Les créances sur l’administration centrale de tout État membre, ou garanties par celle-ci, sont admissibles comme actifs de niveau 1.

    Commission Delegated Regulation (EU) 2015/61, Article 10(1)(c)Source primaire
    “(c) assets representing claims on or guaranteed by the following central or regional governments, local authorities or public sector entities: (i) the central government of a Member State;”

    eur-lex.europa.eu (s’ouvre dans un nouvel onglet)Vérification : citation retrouvée sur la page par script

    Union européenne aujourd’hui : indice 44,0

  3. États-Unis

    2014 → aujourd’huiEn vigueur

    La règle peut être antérieure au document cité · Période citée : 2014-aujourd’hui

    Les titres du Trésor américain figurent parmi les actifs liquides de niveau 1, aux côtés des avoirs auprès des banques de réserve fédérale.

    12 CFR 249.20(a) (Regulation WW, high-quality liquid asset criteria)Source secondaire
    “(3) A security that is issued by, or unconditionally guaranteed as to the timely payment of principal and interest by, the U.S. Department of the Treasury;”

    law.cornell.edu (s’ouvre dans un nouvel onglet)Vérification : citation retrouvée sur la page par script

    États-Unis aujourd’hui : indice 42,9

Exemples et dates vérifiés .

Pour aller plus loin