Canadá
La represión financiera canadiense es leve y opera principalmente mediante la regulación bancaria y el mercado de vivienda. OSFI otorga a la deuda del Gobierno de Canadá una ponderación de riesgo del 0% y clasificación de liquidez de nivel 1, con el mismo tratamiento para los títulos hipotecarios garantizados por CMHC. El Bank of Canada (banco central canadiense) terminó el endurecimiento cuantitativo en 2025 y desde diciembre de 2025 compra letras del Tesoro en subastas primarias. La vivienda es la reserva de valor más regulada: una prohibición federal de compradores no canadienses se extiende hasta el 1 de enero de 2027, Ontario y Columbia Británica aplican impuestos a compradores extranjeros del 25% y 20%, y ambas provincias limitan las subidas de alquiler de inquilinos actuales a la inflación o por debajo. Los criptoactivos están restringidos por un límite anual de 30.000 dólares para la mayoría de los tokens de clientes minoristas de plataformas reguladas y por normas de reservas de monedas estables; la Stablecoin Act (ley de monedas estables), que prohíbe intereses a los tenedores, está aprobada pero aún no en vigor, mientras que la prohibición de pagos en efectivo de 10.000 dólares y la declaración de operaciones con criptoactivos siguen siendo proyectos.
- 10 en vigor
- 1 aprobada
- 2 propuestas o en debate
Medidas a fecha de
Cómo se elabora el índice
Cada segmento representa lo que una categoría normativa o el pilar de mercado aporta al índice. La barra completa equivale a 100.
- Demanda cautiva 3,2
- Financiación del banco central 6,4
- Controles de capital 3,2
- Límites a los tipos de interés 2,8
- Sesgo prudencial a favor de la deuda soberana 4,0
- Crédito dirigido 0,0
- Incentivos fiscales 0,0
- Restricciones sobre los activos reales 3,7
- Impuestos sobre las transacciones 0,0
- Pilar de mercado 8,0
Índice = 80% × normativa (29,1) + 20% × mercado (40,0) = 31,3
El método en palabras sencillas
- Pilar normativo (0–100). Cada una de las 9 categorías puede aportar hasta su ponderación (las ponderaciones suman 100). La intensidad de una categoría aumenta con cada medida en vigor: una medida cuenta según su factor de intensidad (0,25 para la intensidad 1, 0,5 para la 2, 0,8 para la 3), y cada medida adicional cubre parte del margen restante. Así, una mayor cobertura suma con rendimientos decrecientes: dos medidas de intensidad 3 dan 96%.
- Pilar de mercado (0–100). La media de los indicadores de mercado que figuran a continuación: hasta qué punto es negativo el tipo de interés oficial real y qué proporción de la deuda pública está en manos del banco central del país y de sus bancos.
- Índice. 80% de normativa + 20% de mercado cuando hay datos de mercado; en caso contrario, solo normativa. Las leyes aprobadas que aún no se aplican solo cuentan en las perspectivas; las propuestas nunca cuentan.
Las 9 categorías
Ponderación = máximo de puntos que una categoría puede aportar al pilar normativo. Intensidad = proporción de esa ponderación que cubren las medidas en vigor. Abre una categoría para ver las medidas contabilizadas; «¿Qué es esto?» muestra sus instrumentos, en todo el mundo y a lo largo de la historia.
- 1 aprobada sin contabilizarPonderación 16Intensidad 25%Puntos 3,2 → 8,0 cuando se apliquen las leyes aprobadas
Tenencia obligatoria de deuda pública por fondos de pensiones, aseguradoras o bancos. ¿Qué es esto? →
Demanda cautiva: medidas contabilizadas en el índice Medida contabilizada Intensidad Factor Puntos 1 de 3 0,25 3,2 - Ponderación 16Intensidad 50%Puntos 6,4
Compras de deuda pública por el banco central, control de la curva de rendimientos y financiación monetaria directa. ¿Qué es esto? →
Financiación del banco central: medidas contabilizadas en el índice Medida contabilizada Intensidad Factor Puntos 2 de 3 0,5 6,4 - 1 propuesta sin contabilizarPonderación 16Intensidad 25%Puntos 3,2
Restricciones al traslado de dinero al extranjero, límites a la inversión exterior y controles de cambios. ¿Qué es esto? →
Controles de capital: medidas contabilizadas en el índice Medida contabilizada Intensidad Factor Puntos 1 de 3 0,25 3,2 - Ponderación 14Intensidad 25%Puntos 2,8
Límites a los tipos de interés de depósitos o préstamos y tipos de interés administrados. ¿Qué es esto? →
Límites a los tipos de interés: medidas contabilizadas en el índice Medida contabilizada Intensidad Factor Puntos 1 de 3 0,25 2,8 - Ponderación 10Intensidad 50%Puntos 4,0
Normas prudenciales que favorecen la deuda soberana (ponderaciones de riesgo nulas, normas sobre colchones de liquidez y exenciones del coeficiente de apalancamiento). ¿Qué es esto? →
Sesgo prudencial a favor de la deuda soberana: medidas contabilizadas en el índice Medida contabilizada Intensidad Factor Puntos 2 de 3 0,5 4,0 - Crédito dirigidoPonderación 10Intensidad 0%Puntos 0,0
Préstamos dirigidos por el Estado, orientaciones crediticias y obligaciones de invertir en el país o en prioridades estatales. No hay medidas en vigor aquí. ¿Qué es esto? →
- Incentivos fiscalesPonderación 7Intensidad 0%Puntos 0,0
Ventajas fiscales para los bonos públicos o penalizaciones fiscales sobre activos alternativos. No hay medidas en vigor aquí. ¿Qué es esto? →
- 1 propuesta sin contabilizarPonderación 6Intensidad 76%Puntos 3,7
Controles de alquileres, restricciones inmobiliarias y límites a la tenencia de oro, efectivo o criptoactivos. ¿Qué es esto? →
Restricciones sobre los activos reales: medidas contabilizadas en el índice Medida contabilizada Intensidad Factor Puntos 1 de 3 0,25 0,7 1 de 3 0,25 0,7 1 de 3 0,25 0,7 1 de 3 0,25 0,7 1 de 3 0,25 0,7 - Impuestos sobre las transaccionesPonderación 5Intensidad 0%Puntos 0,0
Impuestos sobre las transacciones financieras, impuestos de timbre y gravámenes similares sobre activos distintos de la deuda pública. No hay medidas en vigor aquí. ¿Qué es esto? →
Pilar de mercado 40,0 / 100
La media de los indicadores con datos, que representa 20% del índice (8,0 puntos aquí).
Tipo de interés oficial real
39,7 / 100-0,8% · ago 2026
Tipo de interés oficial menos inflación. Un tipo real del +2% o más puntúa 0; del −5% o menos, 100; los valores intermedios se calculan de forma lineal. Los ahorradores pierden más cuando es muy negativo.
Tipo de interés oficial del 2.25% menos inflación de los precios de consumo del 3.034% (interanual), 2026-08.
Deuda en manos del banco central y de bancos nacionales
40,2 / 10024,1% of government debt · 2025-Q4
Proporción de la deuda pública en manos del banco central del país y de los bancos nacionales. El 0% puntúa 0; el 60% o más puntúa 100; los valores intermedios se calculan de forma lineal.
Banco central: 5.88% + bancos nacionales: 18.24% de la deuda de las administraciones públicas, 2025-Q4.
Indicadores
Datos observados de fuentes internacionales, junto a la normativa anterior. Los tipos reales negativos implican que los ahorradores pierden poder adquisitivo.
Tipo de interés oficial, inflación y tipo real
Quién tiene la deuda pública
El efecto de liquidación sigue a Reinhart y Sbrancia: con un tipo real negativo, aproximadamente −(tipo real × deuda) del PIB se transfiere cada año de los ahorradores al Estado. Utiliza el tipo de interés oficial, por lo que debe tomarse como una orientación aproximada. Fuentes: BIS, BIS central bank policy rates; BIS consumer prices; IMF, IMF DataMapper: World Economic Outlook (October 2026); Fiscal Monitor (October 2026); Menzie D. Chinn and Hiro Ito, The Chinn-Ito Index (KAOPEN): a de jure measure of financial openness; IMF, Sovereign Debt Investor Base for Advanced Economies / for Emerging Markets and Developing Economies (Arslanalp and Tsuda).
Medidas
Todas las medidas del observatorio, con su fundamento jurídico y sus fuentes. Solo las medidas en vigor cuentan en el índice.
En vigor (10)
El Bank of Canada termina el endurecimiento cuantitativo y compra letras del Tesoro federal en subastas primarias
Añade 6,4 puntos al índice
El Bank of Canada (banco central canadiense) terminó el endurecimiento cuantitativo y reanudó las compras de activos mediante repos a plazo desde el 5 de marzo de 2025; después reanudó las compras de letras del Tesoro del Gobierno de Canadá desde el 16 de diciembre de 2025, adquiridas en el mercado primario en sus subastas mediante ofertas no competitivas. Se espera que las compras de bonos del Gobierno de Canadá en el mercado secundario comiencen hacia 2027.
Por qué cuenta: El banco central se convierte en comprador permanente y poco sensible al precio de nueva deuda federal en subasta, a medida que su balance crece con el efectivo en circulación, absorbiendo parte de cada emisión de letras.
Fundamento jurídico Bank of Canada market notice: restart of Government of Canada treasury bill purchases y 2 más
Bank of Canada market notice: restart of Government of Canada treasury bill purchasesFuente primaria
“The Bank will resume purchases of treasury bills effective December 16, 2025, with purchases being conducted in the primary market at GoC auctions on a non-competitive basis.”
Bank of Canada Act (R.S.C., 1985, c. B-2), Section 18(c)Fuente primaria
“buy and sell securities issued or guaranteed by Canada or any province;”
Bank of Canada market notice: operational details for restarting asset purchases to end quantitative tighteningFuente primaria
“Today, the Bank of Canada is announcing its plan to complete its balance sheet normalization, ending quantitative tightening.”
Tipo de interés penalmente prohibido reducido al 35% TAE
Añade 2,8 puntos al índice
La sección 347 del Criminal Code (Código Penal) tipifica como delito prestar a un tipo penalmente prohibido, definido como una tasa anual equivalente superior al 35 por ciento sobre el crédito concedido. Desde el 1 de enero de 2025, el límite pasó de un tipo efectivo anual del 60% al 35% TAE; las normas eximen los préstamos comerciales superiores a 500.000 dólares a entidades distintas de personas físicas y permiten hasta el 48% TAE en algunos préstamos comerciales de entre 10.000 y 500.000 dólares y en pequeños préstamos prendarios.
Por qué cuenta: Un límite legal a los tipos de los préstamos restringe lo que prestamistas no bancarios e inversores en crédito pueden ganar con crédito al consumo de alto riesgo; es leve y acotado, pues solo resulta vinculante muy por encima de los tipos de mercado.
Fundamento jurídico Criminal Code (R.S.C., 1985, c. C-46), Section 347(2), definition of "criminal rate"
Criminal Code (R.S.C., 1985, c. C-46), Section 347(2), definition of "criminal rate"Fuente primaria
“means an annual percentage rate of interest calculated in accordance with generally accepted actuarial practices and principles that exceeds 35 per cent on the credit advanced;”
Plataformas de criptoactivos: límite anual de compras netas de 30.000 dólares para minoristas (criptoactivos no especificados)
Añade 0,7 puntos al índice
Según las resoluciones de exención que permiten operar en Canadá a las plataformas de negociación de criptoactivos, un cliente puede comprar, en términos netos durante los 12 meses anteriores, como máximo 30.000 dólares de criptoactivos distintos de los «Specified Crypto Assets» (bitcóin, ether, bitcoin cash, litecoin y criptoactivos referenciados a un valor que cumplan los requisitos). En el modelo de idoneidad, los límites son de 30.000 dólares para inversores no elegibles y 100.000 dólares para inversores elegibles en criptoactivos, sin límite para inversores acreditados en criptoactivos; quedan excluidos los residentes de algunas provincias (Alberta, Columbia Británica, Manitoba, Quebec y Saskatchewan en la resolución sobre Coinbase de abril de 2026).
Por qué cuenta: Limita cuánto pueden trasladar los ahorradores minoristas a la mayoría de los criptoactivos mediante plataformas nacionales reguladas, restringiendo una vía de salida de depósitos bancarios y activos en dólares canadienses.
Fundamento jurídico OSC Director's Decision: Coinbase Canada Inc. and Coinbase, Inc. (exemptive relief under Ontario securities legislation, passport decision), Investment limit condition y 1 más
OSC Director's Decision: Coinbase Canada Inc. and Coinbase, Inc. (exemptive relief under Ontario securities legislation, passport decision), Investment limit conditionFuente primaria
“in the preceding 12 months does not exceed a net acquisition cost of $30,000.”
OSC Staff Notice 33-757, Investment limitsFuente primaria
“$30,000 for a client that does not meet the definition of an eligible crypto investor, $100,000 for a client that meets the definition of an eligible crypto investor, and no investment limit for a client that meets the definition of an accredited crypto investor.”
Las monedas estables de plataformas canadienses deben respaldarse con efectivo, deuda pública canadiense o estadounidense a 90 días, o fondos monetarios
Añade 3,2 puntos al índice
Las plataformas registradas de negociación de criptoactivos solo pueden permitir a sus clientes comprar o depositar criptoactivos referenciados a un valor (monedas estables) que cumplan las condiciones de sus resoluciones de exención. Entre ellas figura una reserva en la moneda de referencia compuesta por efectivo, deuda con vencimiento de 90 días o menos emitida o garantizada por el Gobierno de Canadá o de Estados Unidos, fondos monetarios regulados u otros activos autorizados por los reguladores.
Por qué cuenta: Las monedas estables vendidas a canadienses deben mantener sus reservas en efectivo y títulos soberanos a corto plazo, creando demanda cautiva de letras del Tesoro mientras los tenedores no obtienen remuneración.
Fundamento jurídico OSC Director's Decision: Coinbase Canada Inc. and Coinbase, Inc., Condition XXIX(b) and Appendix C (value-referenced crypto asset conditions), para. (d)(i) y 1 más
OSC Director's Decision: Coinbase Canada Inc. and Coinbase, Inc., Condition XXIX(b) and Appendix C (value-referenced crypto asset conditions), para. (d)(i)Fuente primaria
“investments that are evidence of indebtedness with a remaining term to maturity of 90 days or less and that are issued, or fully and unconditionally guaranteed as to principal and interest, by the government of Canada or the government of the United States;”
OSC Director's Decision: Coinbase Canada Inc. and Coinbase, Inc., Condition XXIX(b)Fuente primaria
“Value-Referenced Crypto Assets other than Value-Referenced Crypto Assets that meet the terms and conditions in Appendix C of this Decision.”
Prohibición de compras de vivienda por no canadienses (hasta el 1 de enero de 2027)
Añade 0,7 puntos al índice
La Prohibition on the Purchase of Residential Property by Non-Canadians Act (ley de prohibición de compra de vivienda por no canadienses) impide a ciudadanos extranjeros y empresas comerciales bajo control extranjero comprar inmuebles residenciales, con excepciones para algunos residentes temporales, personas protegidas y otros supuestos previstos; su reglamento la limita a áreas metropolitanas y aglomeraciones censales. En vigor desde enero de 2023, se prorrogó en 2024 del 1 de enero de 2025 al 1 de enero de 2027; una disposición derogatoria de la ley de aprobación de 2022 figura como aún no vigente.
Por qué cuenta: Cierra el mercado nacional de vivienda al capital extranjero, reduciendo el conjunto de compradores y el valor de venta de los inmuebles residenciales canadienses; es principalmente una medida de asequibilidad.
Fundamento jurídico Prohibition on the Purchase of Residential Property by Non-Canadians Act (S.C. 2022, c. 10, s. 235), Section 4(1) y 3 más
Prohibition on the Purchase of Residential Property by Non-Canadians Act (S.C. 2022, c. 10, s. 235), Section 4(1)Fuente primaria
“Despite section 34 of the Citizenship Act , it is prohibited for a non-Canadian to purchase, directly or indirectly, any residential property.”
Prohibition on the Purchase of Residential Property by Non-Canadians Regulations (SOR/2022-250)Fuente primaria
“makes the annexed Prohibition on the Purchase of Residential Property by Non-Canadians Regulations under section 8 of the Prohibition on the Purchase of Residential Property by Non-Canadians Act”
Department of Finance Canada news release: two-year extension of the foreign-buyer banFuente primaria
“which is currently set to expire on January 1, 2025, will be extended to January 1, 2027.”
Budget Implementation Act, 2022, No. 1 (S.C. 2022, c. 10), as amended by S.C. 2024, c. 17, Budget Implementation Act, 2022, No. 1 (S.C. 2022, c. 10), s. 237(2), as amended by S.C. 2024, c. 17, s. 149Fuente primaria
“Section 236 comes into force on the fourth anniversary of the day on which section 235 comes into force.”
Impuestos provinciales a compradores extranjeros: NRST del 25% en Ontario e impuesto adicional de transmisiones del 20% en Columbia Británica
Añade 0,7 puntos al índice
El Non-Resident Speculation Tax de Ontario (impuesto a la especulación de no residentes) se aplica a compras de inmuebles residenciales de una a seis viviendas unifamiliares en cualquier lugar de Ontario por ciudadanos extranjeros, sociedades extranjeras y fiduciarios sujetos al impuesto, al 25% desde el 25 de octubre de 2022, además del impuesto sobre transmisiones de terrenos. El impuesto adicional sobre transmisiones inmobiliarias de Columbia Británica cobra a entidades extranjeras y fiduciarios sujetos al impuesto el 20% del valor razonable de mercado de su participación en inmuebles residenciales de zonas determinadas.
Por qué cuenta: Los elevados impuestos de transmisión a compradores no residentes aíslan los mercados provinciales de vivienda del capital extranjero y reducen el valor de venta y la liquidez de los inmuebles residenciales.
Fundamento jurídico Land Transfer Tax Act (R.S.O. 1990, c. L.6), Section 2(2.1) Additional tax on foreign entities and taxable trustees y 3 más
Land Transfer Tax Act (R.S.O. 1990, c. L.6), Section 2(2.1) Additional tax on foreign entities and taxable trusteesFuente primaria
“every person who, on or after April 21, 2017, tenders for registration in Ontario a conveyance by which any designated land that is located within the specified region is conveyed to a foreign entity or a taxable trustee shall pay”
Ontario Ministry of Finance guidance: Non-Resident Speculation Tax (rate under O. Reg. 182/17), OverviewFuente primaria
“Effective October 25, 2022, the NRST rate is 25%.”
Property Transfer Tax Act (R.S.B.C. 1996, c. 378), Section 2.02(2)Fuente primaria
“the subject matter of the taxable transaction includes residential property located, in whole or in part, within a specified area, and (b) any transferee is a foreign entity or taxable trustee, or both.”
B.C. Ministry of Finance guidance: Additional property transfer tax for foreign entities and taxable trusteesFuente primaria
“If the property transfer is within the following areas, the tax rate is 20% on the fair market value of your proportionate share:”
Normas prudenciales bancarias favorables a la deuda del Gobierno de Canadá (ponderación de riesgo del 0%, nivel 1 del LCR)
Añade 4,0 puntos al índice
Según los Capital Adequacy Requirements de OSFI (requisitos de suficiencia de capital), las exposiciones al Estado canadiense y al Bank of Canada (banco central canadiense) tienen una ponderación de riesgo del 0%, y las provincias, territorios y entidades públicas cuyas deudas son obligaciones del gobierno del que dependen reciben la misma ponderación que el Gobierno de Canadá. Conforme a los Liquidity Adequacy Requirements (requisitos de suficiencia de liquidez), los valores soberanos cuentan como activos líquidos de nivel 1, sin recortes de valoración ni límites, y los títulos hipotecarios NHA garantizados por la agencia federal de vivienda también pueden computar como nivel 1.
Por qué cuenta: Los bancos pueden cumplir las normas de capital y liquidez con títulos federales, provinciales y garantizados por CMHC sin coste de capital, lo que genera demanda bancaria estructural de deuda pública y con garantía pública.
Fundamento jurídico OSFI Guideline: Capital Adequacy Requirements (CAR) (2027), Chapter 4 - Credit Risk - Standardized Approach (issued under the Bank Act), Section 4.1.1 Exposures to sovereigns and central banks y 2 más
OSFI Guideline: Capital Adequacy Requirements (CAR) (2027), Chapter 4 - Credit Risk - Standardized Approach (issued under the Bank Act), Section 4.1.1 Exposures to sovereigns and central banksFuente primaria
“For capital adequacy purposes, exposures to the Canadian sovereign and central bank are to be risk-weighted at 0%.”
OSFI Guideline: Liquidity Adequacy Requirements (LAR) (2026), Chapter 2 - Liquidity Coverage Ratio, Level 1 assetsFuente primaria
“Level 1 assets will not be subject to a haircut (i.e. can be included in HQLA at 100% of their market value).”
OSFI Guideline: Liquidity Adequacy Requirements (LAR) (2026), Chapter 2 - Liquidity Coverage Ratio, Level 1 assets (NHA MBS)Fuente primaria
“Securities issued under the National Housing Act Mortgage Backed Securities (NHA MBS) program may be included as Level 1 assets.”
Límite orientativo de subida de alquileres en Ontario (2,1% en 2026, 1,9% en 2027, máximo del 2,5%)
Añade 0,7 puntos al índice
Conforme a la Residential Tenancies Act, 2006 (ley de arrendamientos residenciales), los propietarios no pueden subir el alquiler de un inquilino actual por encima del límite anual sin autorización de la Landlord and Tenant Board (junta de arrendadores e inquilinos). El límite sigue el IPC de Ontario, pero no puede superar el 2,5%; es del 2,1% para 2026 y del 1,9% para 2027. Están exentas las viviendas ocupadas por primera vez para uso residencial después del 15 de noviembre de 2018, y los alquileres se fijan libremente cuando cambia el inquilino.
Por qué cuenta: Mantiene los alquileres de contratos existentes al nivel de la inflación o por debajo, erosionando la rentabilidad real de las viviendas en alquiler de ahorradores y arrendadores.
Fundamento jurídico Residential Tenancies Act, 2006 (S.O. 2006, c. 17), Section 120(1) y 2 más
Residential Tenancies Act, 2006 (S.O. 2006, c. 17), Section 120(1)Fuente primaria
“No landlord may increase the rent charged to a tenant, or to an assignee under section 95, during the term of their tenancy by more than the guideline,”
Residential Tenancies Act, 2006 (S.O. 2006, c. 17), Section 120(2), paragraph 2Fuente primaria
“The guideline for a calendar year shall be not more than 2.5 per cent.”
Government of Ontario guidance: Residential rent increases, Rent increase guidelineFuente primaria
“The rent increase guideline for 2027 is 1.9% . The guideline is the maximum a landlord can increase most tenants’ rent during a year without the approval of the Landlord and Tenant Board.”
Límite anual de subida de alquileres en Columbia Británica (2,3% en 2026, 2,2% en 2027)
Añade 0,7 puntos al índice
Conforme a la Residential Tenancy Act de Columbia Británica (ley de arrendamientos residenciales), un propietario solo puede subir el alquiler hasta el importe fijado reglamentariamente, una vez cada 12 meses y con tres meses de preaviso, salvo acuerdo del inquilino o autorización del director para una subida mayor. El límite se vincula al promedio de 12 meses del IPC provincial: 2,3% para 2026 y 2,2% para 2027.
Por qué cuenta: Limita el crecimiento del alquiler de contratos existentes a la inflación o por debajo, erosionando la rentabilidad real de los inmuebles alquilados.
Fundamento jurídico Residential Tenancy Act (S.B.C. 2002, c. 78), Section 43(1) y 1 más
Residential Tenancy Act (S.B.C. 2002, c. 78), Section 43(1)Fuente primaria
“A landlord may impose a rent increase only up to the amount (a) calculated in accordance with the regulations, (b) ordered by the director on an application under subsection (3), or (c) agreed to by the tenant in writing.”
Residential Tenancy Branch: rent increase limitsFuente primaria
“The 2026 rent increase limit for residential tenancies is 2.3%. The 2027 rent increase limit for residential tenancies is 2.2%.”
Formulario T1135: declaración anual de bienes extranjeros con coste superior a 100.000 dólares
Añade 3,2 puntos al índice
Los residentes canadienses (personas físicas, sociedades, fideicomisos y algunas sociedades de personas) cuyos bienes extranjeros especificados tengan un coste total superior a 100.000 dólares en cualquier momento del año deben presentar el formulario T1135 ante la CRA. La presentación tardía o las omisiones conllevan sanciones, y no declarar puede ampliar en tres años el plazo normal de revisión fiscal.
Por qué cuenta: Hace visible el ahorro en el extranjero ante la autoridad tributaria y encarece los errores, añadiendo dificultades al traslado del ahorro fuera de activos canadienses; es una obligación informativa, no una prohibición.
Fundamento jurídico Income Tax Act (R.S.C., 1985, c. 1 (5th Supp.)), Section 233.3(1), definition of "reporting entity"
Income Tax Act (R.S.C., 1985, c. 1 (5th Supp.)), Section 233.3(1), definition of "reporting entity"Fuente primaria
“the total of all amounts each of which is the cost amount to the entity of a specified foreign property of the entity exceeds $100,000.”
Aprobado, aún no en vigor (1)
Stablecoin Act: reservas en efectivo o activos líquidos de alta calidad, sin intereses ni rendimientos para los tenedores
Solo cuenta en las perspectivas: añade 5,7 puntos cuando se aplique
La Stablecoin Act (ley de monedas estables), aprobada mediante la Budget 2025 Implementation Act, No. 1 (ley de ejecución del presupuesto de 2025, sanción real del 26 de marzo de 2026), convertirá al Bank of Canada (banco central canadiense) en supervisor de los emisores de monedas estables. Estos deberán mantener reservas al menos iguales al valor nominal de las monedas en circulación, compuestas exclusivamente por la moneda de referencia u otros activos líquidos de alta calidad en esa moneda, y no podrán pagar intereses ni rendimientos a los tenedores. Ninguna disposición está todavía en vigor: entrarán en vigor en las fechas fijadas por orden del Consejo, y DLA Piper espera que el marco entre en vigor en 2027, una vez dictados los reglamentos.
Por qué cuenta: Las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria deben estar respaldadas por efectivo y activos líquidos, en la práctica sobre todo títulos públicos a corto plazo, mientras que el rendimiento de esas reservas no puede trasladarse a los tenedores, creando un derecho de cobro sin intereses respaldado por deuda estatal.
Fundamento jurídico Stablecoin Act (S.C. 2026, c. 3, s. 600), official consolidation, Stablecoin Act (S.C. 2026, c. 3, s. 600), s. 37(3) y 2 más
Stablecoin Act (S.C. 2026, c. 3, s. 600), official consolidation, Stablecoin Act (S.C. 2026, c. 3, s. 600), s. 37(3)Fuente primaria
“The reserve of assets must be composed exclusively of the reference currency or other high-quality liquid assets that are (a) denominated in the reference currency;”
Stablecoin Act (S.C. 2026, c. 3, s. 600), official consolidation, Stablecoin Act, section 32 (No Interest or Yield Prohibition)Fuente primaria
“An issuer must not, directly or indirectly, grant or pay to the holder of a stablecoin that the issuer has issued any form of interest or yield in respect of that stablecoin,”
Stablecoin Act (S.C. 2026, c. 3, s. 600), official consolidation, Stablecoin Act, section 97 (Coming into Force)Fuente primaria
“The provisions of this Act come into force on a day or days to be fixed by order of the Governor in Council.”
Propuesto (2)
Crypto-Asset Reporting Framework: las plataformas declararán a la CRA las operaciones de sus usuarios (proyecto C-31)
No cuenta en el índice
El proyecto C-31, Budget 2025 Implementation Act, No. 2 (ley de ejecución del presupuesto de 2025), añadiría la parte XXI a la Income Tax Act (ley del impuesto sobre la renta) para aplicar el Crypto-Asset Reporting Framework de la OCDE (marco de información sobre criptoactivos): los proveedores de servicios de criptoactivos sujetos a declaración deben comunicar el nombre, dirección, jurisdicción de residencia, número de identificación fiscal y fecha de nacimiento de los usuarios sujetos a declaración, y sus operaciones, desde el año natural 2027. Presentado el 6 de mayo de 2026, el proyecto se encuentra en fase de comisión en la Cámara de los Comunes.
Por qué cuenta: Pone fin a la opacidad de las tenencias de criptoactivos en plataformas de intercambio, con intercambio automático con otras autoridades tributarias, reduciendo su uso como salida no rastreada del sistema financiero nacional.
Fundamento jurídico Bill C-31, Budget 2025 Implementation Act, No. 2 (45th Parliament, 1st session), first reading, Clause 99, new Income Tax Act s. 298(1) (Part XXI)
Bill C-31, Budget 2025 Implementation Act, No. 2 (45th Parliament, 1st session), first reading, Clause 99, new Income Tax Act s. 298(1) (Part XXI)Fuente primaria
“the reporting crypto-asset service provider must report the following information with respect to each of its crypto-asset users that are reportable users or that have controlling persons that are reportable persons”
Strong Borders Act (proyecto C-2): prohibición de aceptar pagos en efectivo de 10.000 dólares o más
No cuenta en el índice
La parte 11 del proyecto C-2 convertiría en delito que cualquier persona o entidad dedicada a una actividad empresarial, profesión o recaudación benéfica aceptase un pago, donación o depósito en efectivo de 10.000 dólares o más en una operación o serie prevista, y prohibiría a bancos y otras entidades enumeradas aceptar depósitos en efectivo de terceros. Presentado el 3 de junio de 2025, el proyecto está en segunda lectura en la Cámara de los Comunes; las partes de C-2 que pasaron a ser el proyecto C-12 (sanción real del 26 de marzo de 2026) no incluían la prohibición de efectivo.
Por qué cuenta: Un límite a los pagos en efectivo restringe el uso de moneda física como reserva de valor y medio de pago fuera del sistema bancario, orientando las grandes operaciones hacia dinero bancario supervisado.
Fundamento jurídico Bill C-2, Strong Borders Act (45th Parliament, 1st session), first reading, Summary, Part 11; clause 136 (new PCMLTFA s. 77.5)
Bill C-2, Strong Borders Act (45th Parliament, 1st session), first reading, Summary, Part 11; clause 136 (new PCMLTFA s. 77.5)Fuente primaria
“prohibit certain entities from accepting cash deposits from third parties and certain persons or entities from accepting cash payments, donations or deposits of $10,000 or more.”
Derogado (1)
Underused Housing Tax del 1% sobre viviendas de propietarios no canadienses (eliminado desde 2025)
No cuenta en el índice
El Underused Housing Tax federal (impuesto sobre viviendas infrautilizadas) gravaba a los propietarios de inmuebles residenciales con un 1% anual de su valor imponible o valor razonable de mercado, excluyendo a ciudadanos canadienses, residentes permanentes, sociedades canadienses cotizadas y otros, salvo que se aplicara una exención como la ocupación. La Budget 2025 Implementation Act, No. 1 (ley de ejecución del presupuesto de 2025, S.C. 2026, c. 3) establece que no se paga impuesto ni se exige declaración para 2025 y años posteriores, y deroga la ley desde el 1 de enero de 2035; el impuesto sigue siendo aplicable a 2022-2024.
Por qué cuenta: Mientras estuvo vigente, elevó el coste de mantener viviendas canadienses de propietarios extranjeros, desincentivando su uso como reserva de valor para no residentes.
Fundamento jurídico Underused Housing Tax Act (S.C. 2022, c. 5, s. 10), Section 1.1 (added by S.C. 2026, c. 3, s. 167) y 1 más
Underused Housing Tax Act (S.C. 2022, c. 5, s. 10), Section 1.1 (added by S.C. 2026, c. 3, s. 167)Fuente primaria
“No tax is payable under subsection 6(3) by a person in respect of a residential property for 2025 and subsequent calendar years.”
Underused Housing Tax Act (S.C. 2022, c. 5, s. 10), Section 6(3)Fuente primaria
“is an owner of a residential property (other than an excluded owner of the residential property) must pay to His Majesty in right of Canada tax in respect of the residential property”
Antes de hoy
4 ejemplos de Canadá en el repertorio de herramientas, del pasado y del presente, agrupados según la función de la herramienta. Cada uno enlaza al instrumento, a sus otros ejemplos y a la ley citada.
DirigeDirige el ahorro hacia el Estado
Demanda cautiva
Campañas voluntarias de bonos de guerra y ahorro patriótico (persuasión moral)Victory Loan campaigns run by the National War Savings Committee and, after 1942, the National War Finance Committee
1940 → 1945HistóricoSesgo prudencial a favor de la deuda soberana
Exclusiones de valores públicos y reservas en el banco central del coeficiente de apalancamientoOSFI temporary leverage ratio exclusions announced 9 April 2020 (letter of 13 September 2022 on their unwind)
2020 → 2021Histórico
ConténContén el precio del dinero
Límites a los tipos de interés
Leyes contra la usura y límites a la rentabilidad total del créditoCriminal Code, section 347
1985 → actualidadEn vigorFinanciación del banco central
Suscripciones directas de valores públicos por el banco centralBank of Canada market notice of 15 April 2020 on Treasury-bill auction purchases
2020Histórico