Contén · Financiación del banco central
Suscripciones directas de valores públicos por el banco central
- En qué consiste
- La autoridad monetaria compra letras o bonos públicos de nueva emisión en subasta o mediante colocación privada, incluidos programas expresamente autorizados u ordenados por legislación especial.
- Por qué cuenta
- El Estado obtiene directamente dinero de nueva creación del banco central en lugar de tener que vender toda la emisión a ahorradores privados.
Cuándo estuvo en vigor
- Japón: 1932 → 1936, histórico; su final no está documentado
- Canadá: 2020, histórico; la norma puede ser anterior al documento citado; su final no está documentado
- Argelia: 2017 → 2022, histórico
3 ejemplos
Japón
1932 → 1936HistóricoSu final no está documentado · Según la referencia: 1932-1936 (primer episodio documentado)
El BOJ suscribió directamente nuevos bonos para financiar el déficit dentro del programa de financiación de Takahashi y después vendió valores en el mercado.
Japón hoy: índice 64,9Bank of Japan direct underwriting arrangement for deficit-financing government bonds, launched 25 November 1932Fuente secundaria
“started direct underwriting of new deficit-financing government bonds (GBs) (BOJ underwriting) on November 25, 1932.”
Canadá
2020HistóricoLa norma puede ser anterior al documento citado · Su final no está documentado · Según la referencia: abril de 2020 (ampliación anunciada)
El banco elevó del 25% al 40% su proporción máxima de compra en las subastas de letras del Tesoro federal.
Canadá hoy: índice 31,3Bank of Canada market notice of 15 April 2020 on Treasury-bill auction purchasesFuente primaria
“it is temporarily increasing the amount of treasury bills it acquires at auctions to up to 40 per cent”
Argelia
2017 → 2022HistóricoSegún la referencia: 2017-2022 (periodo legal de cinco años)
La ley ordenó al banco central comprar directamente valores del Tesoro para financiar al Tesoro, la deuda pública interna y el National Investment Fund (fondo nacional de inversión).
Law No. 17-10 of 11 October 2017, article 1 inserting article 45 bis into Ordinance No. 03-11Fuente primaria
“à l’achat directement auprès du Trésor, de titres émis par celui-ci”
Ejemplos y fechas revisados .
Más de financiación del banco central
Lecturas adicionales
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- Financial engineering is no substitute for interest rates: Lessons from Türkiye
- What about Japan?
- Argentina: Request for an Extended Arrangement Under the Extended Fund Facility—Press Release; Staff Report; Staff Supplement; and Statement by the Executive Director for Argentina (IMF Country Report No. 25/95)
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