Financial Repression Tracker
Langue : Français

Les règles qui orientent l’épargne vers la dette publique ou maintiennent les rendements sous l’inflation, pays par pays.

Maintenez · Financement par la banque centrale

Allongement des échéances et Operation Twist

Définition
La banque centrale achète des obligations d’État à échéance longue tout en vendant des titres à échéance courte ou en les laissant arriver à échéance. Elle modifie ainsi la duration de son portefeuille sans nécessairement accroître son bilan.
Pourquoi cette mesure compte
Retirer du marché de la duration à long terme comprime les primes de terme et réduit le coût du financement public à long terme.

Période d’application

  • États-Unis: 2011 → 2012, historique
  • Inde: 2020, historique; la règle peut être antérieure au document cité; sa date de fin n’est pas documentée

2 exemples

  1. États-Unis

    2011 → 2012Historique

    La Fed a annoncé 400 milliards $ d’achats de titres du Trésor à échéance de six à trente ans, compensés par des ventes de titres à échéance résiduelle de trois ans ou moins.

    FOMC decision of 21 September 2011 establishing the Maturity Extension ProgramSource primaire
    “This program should put downward pressure on longer-term interest rates and help make broader financial conditions more accommodative.”

    federalreserve.gov (s’ouvre dans un nouvel onglet)Vérification : citation retrouvée sur la page par script

    États-Unis aujourd’hui : indice 42,9

  2. Inde

    2020Historique

    La règle peut être antérieure au document cité · Sa date de fin n’est pas documentée · Période citée : novembre 2020 (opération documentée)

    La RBI a programmé des achats d’obligations d’État à échéance en 2025-2030 et des ventes de bons à échéance en 2021, pour 10 000 crores ₹ de chaque côté.

    RBI Press Release 2020-2021/627 of 12 November 2020, Special Open Market OperationsSource primaire
    “simultaneous purchase and sale of government securities under Open Market Operations (OMO)”

    rbi.org.in (s’ouvre dans un nouvel onglet)Vérification : citation retrouvée sur la page par script

    Inde aujourd’hui : indice 60,6

Exemples et dates vérifiés .

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