Financial Repression Tracker
Idioma: Español

Normas que canalizan el ahorro hacia la deuda pública o mantienen su rentabilidad por debajo de la inflación, país por país.

Dirige · Demanda cautiva

Proporciones mínimas de bonos públicos para fondos de pensiones y aseguradoras

En qué consiste
Normas de inversión que obligan a los fondos de pensiones privados, las cuentas de jubilación subvencionadas o las aseguradoras a mantener al menos una proporción determinada de sus carteras en deuda pública (a diferencia de los límites prudenciales máximos sobre activos más arriesgados).
Por qué cuenta
El ahorro a largo plazo de los hogares en manos de intermediarios de pensiones y seguros queda inmovilizado en títulos soberanos, creando una base de inversores nacionales insensible al precio que mantiene bajos los rendimientos.

Cuándo estuvo en vigor

  • Turquía: 2022 → actualidad, en vigor; la norma puede ser anterior al documento citado
  • Turquía: 2023 → actualidad, en vigor; la norma puede ser anterior al documento citado
  • India: 2024 → actualidad, en vigor; la norma puede ser anterior al documento citado

3 ejemplos

  1. Turquía

    2022 → actualidadEn vigor

    La norma puede ser anterior al documento citado · Según la referencia: 2022-actualidad (mínimo reducido del 70% al 50% por la modificación de 14 de febrero de 2023)

    Las aportaciones complementarias del Estado al sistema privado de pensiones (BES) deben destinarse a fondos específicos que inviertan al menos el 70% (50% después de febrero de 2023) en instrumentos de deuda en liras emitidos por el Tesoro/Ministerio o sus sociedades de arrendamiento de activos.

    Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelik (Resmî Gazete 31/12/2022, No. 32060, 5th repeat), Article 14(1)(a); amended by Regulation in Resmî Gazete 14/02/2023, No. 32104Fuente primaria
    “Asgari yüzde yetmişi, ilgisine göre Bakanlıkça veya Hazine Müsteşarlığı Varlık Kiralama Şirketlerince ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarında, gelir ortaklığı senetlerinde veya kira sertifikalarında”

    resmigazete.gov.tr (se abre en una pestaña nueva)Comprobado: cita cotejada con la página mediante un script

    Turquía hoy: índice 50,7

  2. Turquía

    2023 → actualidadEn vigor

    La norma puede ser anterior al documento citado · Según la referencia: 2023-actualidad

    La modificación sustituyó «seventy» por «fifty» en el artículo 14(1)(a), reduciendo, pero manteniendo, el mínimo obligatorio de deuda pública para los fondos de aportaciones estatales.

    Regulation amending the State Contribution Regulation, Resmî Gazete 14/02/2023, No. 32104, Article 1Fuente primaria
    “Devlet Katkısı Hakkında Yönetmeliğin 14 üncü maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde yer alan “yetmişi” ibaresi “ellisi” şeklinde”

    resmigazete.gov.tr (se abre en una pestaña nueva)Comprobado: cita cotejada con la página mediante un script

    Turquía hoy: índice 50,7

  3. India

    2024 → actualidadEn vigor

    La norma puede ser anterior al documento citado · Según la referencia: 2024-actualidad (la obligación procede de la Insurance Act, 1938, secciones 27A-27B)

    Las aseguradoras de vida deben mantener al menos el 50%, y las aseguradoras generales al menos el 30%, de los fondos correspondientes en valores autorizados, entre los que figuran los valores del Gobierno de la India.

    IRDAI Master Circular on Actuarial, Finance and Investment Functions of Insurers, Ref. IRDAI/ACTL/CIR/MISC/80/05/2024 of 17 May 2024, para 4.11 (restating Insurance Act, 1938, ss. 27A and 27B)Fuente secundaria
    “The Act further requires a Life Insurer to hold not less than 50% and a General Insurer to hold a minimum of 30% in Approved Securities, which includes investment in Government of India Securities.”

    actuariesindia.org (se abre en una pestaña nueva)Comprobado: cita cotejada con la página mediante un script

    India hoy: índice 60,6

Ejemplos y fechas revisados .

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